以往，银行理财产品往往因为其安全性高而被稳健型投资者所青睐，然而近来，银行理财产品的方向却有所改变。由于投资者对收益率的要求越来越高，银行理财产品的投资也越来越激进，目前在人民币理财产品中，直接或间接投资股市的产品几乎主导了市场。
投资者在购买证券类理财产品时，要特别注意，在收益率可能大幅提高的同时，投资股票市场的银行理财产品的风险也大幅提高，在市场不好的情况下，投资者有可能血本无归，所以这类产品并不适合保守型的投资者。
操作比基金更激进
最近，中信银行提前终止了其首款FOF产品“基金计划1号”，该计划运作仅169天，客户的绝对收益超过了26%，年化收益则高达57%，收益率创了银行理财产品的新高。而工商银行的首款FOF产品，今年4月9日成立，至7月4日公布产品净值时，在不到3个月里，产品净值也增长了9.26%。
与之前一枝独秀的新股申购类理财产品10%左右的年收益率相比，此类间接投资股票二级市场的产品收益率无疑又上了一个新台阶，因而吸引了不少投资者的眼光，银行也“趁热打铁”，推出了大量直接或间接投资证券市场的理财产品。
收益高投资风险也高
光大银行甚至推出了投资风格比开放式股票基金更为激进的同赢8号产品，该产品通过信托计划进入股市，据光大银行方面的理财专家介绍，由于该产品的投资限制不像开放式基金那么严格，所以产品风格比开放式基金还要激进。一方面，该产品设置了一年的封闭期，不必像开放式基金那样随时要应对赎回压力；另一方面，该产品股票的投资比例最高可达100%，比开放式基金高。
不过，值得投资者注意的是，与以往本金相对安全的银行理财产品相比，这类直接或间接投资股市的银行理财产品，在收益大幅提高的同时，投资风险也大幅提高，属于高风险产品，并不适合保守型和稳健型的投资者。
如上述中信银行基金计划1号产品，在5月31日时，产品净值便已达1.2816元，累计净值增长率为28.16%，但是在随后将近一个月的时间里，由于股票市场振荡下跌，该产品在6月27日提前终止时，产品净值不但没有上涨，净值跌到1.26元。
在目前三类投资股市的理财产品中，新股申购类理财产品风险是最低的，由于新股上市后的价格很少有跌破发行价的，所以投资者的本金安全性较高，一般不会发生亏损，不过，随着新股申购资金越来越多，网上申购中签率越来越低，而且证监会不再批准新的信托计划进行新股的网下申购，所以此类产品收益率可能会有所降低。
记者仔细比较了目前在售的三类证券类理财产品后发现，除了收取一定的费用外，目前绝大部分的证券类理财产品都有业绩提取条款，和投资基金相比，业绩提取可能影响投资者的收益。
如中信银行基金计划3号产品规定，到期或终止时单位净值（固定费后）大于或等于1.15时,由理财产品管理各方在收取固定费用的基础上对超过1.15部分的净值按照20%的比例收取业绩提成费。
提前赎回损失较大
正如之前的新股申购类理财产品一样，对FOF产品和直接投资股市的产品而言，业绩提取门槛和提取比例的高低，对投资者最终获取的收益会产生较大影响，投资者在挑选产品时，要仔细比较。
值得提醒投资者的是，对于证券类理财产品，虽然一般都设置了定期提前赎回的条款，但是如果提前赎回的话，投资者会发现自己支付的成本较大。而如果持有到期，则不但没有赎回费，可能还会从提前赎回的投资者身上获益。
新股申购理财产品改版
新产品收益分配打一只新股分一只
5月~6月期间，由于新股发行频率锐减，新股申购类理财产品收益率也大受影响，为了灵活运用资金，近期，银行方面对新股申购类理财产品也进行了更新换代，新版产品不设定固定期限，投资者可以随时参与，也可随时撤出，申购新股的收益，申购一只分配一只。
收益：只只返还更公平
由于新股申购类理财产品的收益具有阵发性，新股频频发行的时候，收益就会大幅提高，没有新股发行的时候，收益甚至可能为零。为了应对这一特性，以往的新股申购理财产品，要么期限固定，其间不可提前赎回，等产品结束时再将累计收益在所有投资者中按份额均摊；要么产品期限固定，但是定期开放赎回，为了使收益分配均衡，每一只新股获得的收益，往往采取向后均摊的方式，平均摊分在一段时间内。
用均摊的方法分配收益，对于所有参与资金而言，并不是完全公平的，对于长期持有产品的投资者来说，收益可能被摊薄。如招商现金(资料财报)牛规定，每一只新股获得的收益，都向后90日均摊。
而返还类产品则更能体现公平性，所有资金参与一只新股的申购则分配一只新股带来的收益，没有参与下一只新股的申购，则不会享有下一只新股的收益，对所有参与资金而言，都是绝对公平的。
流动性：新产品可随时套现
之前的新股申购类产品，由于期限固定，资金流动性差，当市场发生改变时，很难灵活应对风险。
目前，中信银行推出的打新股产品，则有点类似基金，随时开放申购与赎回，在收益分配上，则采取打一只新股分配一只新股收益的方式。新版产品大大增强了资金的流动性。
不过，在业绩提取方面，由于新版产品采取打一只提取一只的方式，无论收益高低，对每只新股带来的收益，银行方面均提取20%的收益作为业绩提成，累积提取的收益可能比传统产品要高。 |
