对于是否取消利息税的争议，在上周五有了答案。全国人大常委会授权国务院，可根据国民经济和社会发展的需要，开征、停征或减征储蓄利息税，这为国务院适时停减利息税铺平了法律道路，也让利息税的变动没有悬念，唯一的悬念是停征还是减征。
利息税的变化，带来的最直接效应是：居民储蓄收益增加，而在不加息的前提下，银行融资成本保持不变，负担未加重。国家税收有所减少，但影响不大。既然储蓄收益增加了，会否改变从去年开始的居民存款搬家现象，又会给人们的投资理财结构带来怎样的改变？
2007年6月29日，全国人大常委会修改个人所得税法第十二条，授权国务院对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税。个人所得税法第十二条原本规定：对储蓄存款利息所得征收个人所得税的开征时间和征收办法由国务院决定。没有关于停征、减征的授权。
存一万一年增加61元
银行理财师给记者算了笔账，如果储蓄存款的利息税减免，储户的存款收益就会增加。以一年期定期存款为例，其年利率为3.06％，若扣除20％的利息税， 1万元存款的实际收益为244.8元；若20％的利息税完全取消，1万元存款的实际收益为306元，比扣税后增加61.2元。如果利息税由20％减半征收至10％，1万元一年期定期存款税后收益为275.4元，比扣20％利息税增加30.6元。
央行有关负责人指出，停减征利息税起到相当于加息的效果，但又比直接加息更有优势。由于减停征利息税有利于银行吸纳存款，所以对银行类股票、基金来说是个利好。但由于存款吸引力加强，投资者投资债券的积极性可能受一定影响，对债券市场来说是利空。
储蓄会否大幅回流？
利息税的停征或减征，相当于较大力度的加息，根据以往经验，加息对股市来说往往是个利空，也会使得部分资金从资本市场回流银行。那么，此次停减征利息税，有没有可能让投资者同样抽离资本？
不少股民和基民在接受记者采访时均表示，利息税调整的影响太小了，不会因此而改变投资计划。银行人士认为，利息税停征或减征后，存款不会出现大幅回流。目前股票、基金和理财产品的收益率相当高，与此相比，储蓄收益没有足够的吸引力。从前两次的加息效果看，大多数居民未必会选择把炒股的资金转成储蓄。因此，利息税调整对股市、基市影响有限。
“只要股市、基金的高收益率存在一天，储蓄搬家现象就会延续。”一位证券公司资深经理指出。
人民币理财还有得玩吗？
兴起于2004年的人民币理财，一度十分红火，但在屡次加息、股市基金日益火爆的大背景下，人民币理财显得相对黯淡。
记者了解到，现在仍有不少银行在推人民币理财产品。其中较受投资者欢迎的保本型产品，主要包括固定收益和浮动收益两类。前者是通过投资国债、企业债券、票据贴现等项目，通过免交利息税，来保障本金和固定收益，年收益率多数在4％左右。由于保本收益稳定，不少中老年投资者爱买此类产品。而浮动收益类，则主要挂钩一些风险性较高的新股、基金等，收益高但稳定性降低，需要投资者具备一定风险承受能力。
民生银行广州分行资深理财师林勇坚认为，利息税的停征或减征，的确会对此类产品造成一定影响，但由于固定收益类的人民币理财品多维持在4％或更高的年收益率，高于取消利息税后的年利率，因此还是有利润空间的。而且，一些银行报出的收益率是扣掉利息税后的收益，取消利息税对此类人民币理财品同样是个利好。
“与前两年的人民币理财产品相比，现在的人民币理财品也发生了变化。”林勇坚表示，现在的人民币理财品具有投资渠道拓宽、收益率提高、期限短可满足流动性需求等特点，对稳健型投资者来说仍是不错的投资组合选择。
“分层投资”控制风险
既然利息税停减征可增加储蓄收益，股市又在振荡，基金跟随股市而动，在这种大背景下，投资者是否该逃离部分资金返回储蓄或做稳健投资来保证风险可控？
林勇坚认为，不管是在何种市场环境下，投资者首先要弄清楚自己的收益期望值和风险承受能力。“如果以一年时间为限，我认为股市仍然向好。但这不代表人人都有时间有精力有能力投资股市，毕竟这是个风险很大的市场。”他分析道，如果投资者没时间打理股票，就最好不要持有股票，较好的办法是持有三只左右、风格不同的基金，将资金交专家打理，分散风险，再搭配一些稳健的理财品，做好分层投资。
具体说来，在当前情况下，有两种投资组合方式可选择。一种是用30％－40％的资金，购买理财产品，60％－70％的资金用来购买基金、少量股票；另一种则是把80％－90％的资金放在储蓄、固定收益类理财品上，10％－20％的资金则全部放在股市，这种方法的前提是投资者对股市有时间有精力研究。“比较下来，两种组合的收益是差不多的。当然，这只是个参考，如果你有更多精力和时间，也有足够的风险承受能力，那么拿出相当一部分资金，去股市赚取较高的收益率也是可行的。重点是要充分了解自己，你是一个怎样的投资者？” |
